(주)아모레퍼시픽홀딩스 기업분석
종목코드 002790 · KOSPI
매출의 대부분은 화장품 브랜드가 만들지만, 주가의 재평가를 이끄는 동력은 해외 판매가 판촉비를 넘는 이익과 현금으로 남는지다.
2025년 매출 4조6,232억원의 89.2%는 화장품 브랜드군에서 나왔고, 영업이익 증가율 47.6%가 매출 증가율 8.5%를 앞질렀다. 실제 이익동력은 아모레퍼시픽 본사의 글로벌 브랜드 판매와 판촉 효율이다. 2025년 영업현금흐름은 6,297억원으로 영업이익 3,680억원을 웃돌았고, 2026년 2분기에도 매출 1조2,543억원·영업이익 1,228억원이 발표됐다. 반면 1분기 중화권 매출은 1,149억원으로 13.5% 감소했다. 상승조건은 해외 성장의 이익·현금 전환과 중화권 반전이다. 투자논리가 깨지는 신호는 중화권 역성장 지속, 판촉비 과다, 재고·채권 누적 및 잠재 희석 공시다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.