(주)에이프로젠 기업분석
종목코드 007460 · KOSPI
매출의 기반은 바이오·금속 복합사업이지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 장기 금속계약의 이익·현금 전환이고 이를 막는 변수는 반복 CB 조달이다.
현재 매출 기반은 바이오·금속 복합사업이지만, 최신 제품별 매출표가 없어 실제 이익원은 특정할 수 없다. 2025년 영업손실 955.7억원과 영업현금유출 326.6억원은 본업 회복 전이라는 뜻이다. 포스코이앤씨 65.8억원 계약은 최근 매출의 35.8%이고 2030년까지 유효하다. 반면 2026년 4월 이후 CB 발행결정 6건은 합계 960억원이다. 상승조건은 장기계약이 매출총이익과 현금회수로 전환되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업현금 유출 지속과 CB 전환·추가 발행에 따른 주식수 급증이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.