(주)정원엔시스 기업분석
종목코드 045510 · KOSDAQ
매출의 기반은 IT 하드웨어 유통·SI지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 대형 인프라 납품을 1%대 마진이 아닌 현금 동반 이익으로 바꾸는 실행력이다.
HPE·한드림넷 총판과 Dell·Hitachi 등 파트너 기반의 하드웨어 유통·SI가 현재 매출 기반이다. 다만 2025년 영업이익률은 1.0%라 외형보다 조달원가·설치비·회수 관리가 실제 이익을 좌우한다. 2025년 매출은 2,009억원, 영업이익은 19억원, 영업현금흐름은 161억원이었다. 엠키스코어 238억원 계약은 최근 매출의 13.48%였지만 실제 인식·회수액은 공개되지 않았다. 상승조건은 AI·대형 인프라 납품이 계약과 현금 동반 이익으로 전환되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 채권·재고 급증, 마진 하락, 잠재 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.