일양약품(주) 기업분석
종목코드 007570 · KOSPI
매출의 크기는 놀텍 외 제품군이 만들지만, 기업가치 재평가를 이끄는 동력은 낮아진 영업이익률의 회복과 조달 계약의 실제 납품이다.
놀텍 외가 매출의 42.6%를 차지하는 현재 기반이며, 제품군별 이익은 공개되지 않아 실제 이익원은 영업이익률로 판단해야 한다. 상승 경로는 놀텍 판매와 조달 납품이 마진을 회복하며 현금으로 전환되는 것이다. 2025년 매출은 2,724.2억원(+1.3%)이지만 영업이익은 49.6억원(-54.9%)으로 줄었고, 영업현금흐름은 120.4억원이었다. 조달청 계약은 정정 후 138.4억원이나 실제 잔액은 미공개다. 상승조건은 영업이익률 회복과 계약 납품·회수 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업적자 지속, 계약 해지·추가 축소, 전환증권·자사주발 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.