유한양행 기업분석
종목코드 000100 · KOSPI
매출의 바탕은 의약품 포트폴리오이지만, 실제 이익의 재평가를 결정할 동력은 렉라자 수익의 반복성과 글로벌 공급계약의 출하·현금화다.
전문의약품·일반의약품 등 반복 제품매출이 비용 기반을 지탱하고, 렉라자 관련 수익과 글로벌 공급 출하가 추가 이익동력이다. 다만 사업부별 이익과 로열티·마일스톤 구분액은 공개 요약에서 분리되지 않는다. 2025년 매출은 2조1,866억원, 영업이익은 1,044억원(+90.2%), 영업현금흐름은 1,062억원이다. 2026년에는 길리어드 2,102억원 등 3건, 3,973억원의 공급계약이 공시됐다. 상승조건은 계약 출하와 반복 로열티가 현금으로 확인되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소·해지, 마일스톤 제외 이익률 후퇴, 채권·재고 급증이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-17. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.