(주)동서 기업분석
종목코드 026960 · KOSPI
매출의 기반은 식품 유통·제조 판매지만, 지금 이익과 재평가를 결정할 동력은 반기 마진 둔화를 현금 훼손 없이 되돌리는 능력이다.
식품 유통을 중심으로 제조·구매수출이 보완하는 판매형 사업이며, 2025년 매출 5,329억원과 영업이익 453억원이 현재 기반이다. 실제 이익동력은 판매 확대보다 매입원가·제품믹스를 통제한 마진이다. 2025년 영업현금흐름은 1,062억원으로 영업이익의 2.34배였고 부채비율은 3.5%다. 반면 2026년 반기 매출은 약 2% 늘었지만 영업이익은 약 14% 감소했다. 상승조건은 3분기 마진과 영업현금흐름의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 증가 속 재고·채권 누적과 영업이익률 하락의 반복이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.