SK가스(주) 기업분석
종목코드 018670 · KOSPI
매출의 기반은 LPG 유통·트레이딩이지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 가동률 78%로 운영 단계에 들어선 울산GPS의 발전마진이다.
LPG 도입·저장·판매와 트레이딩이 현재 매출 기반이며, 울산GPS의 발전 운영이 추가 이익동력이다. 2025년 영업이익 4,428억원과 영업현금흐름 6,726억원은 이 구조의 현금 전환을 보여준다. 매출은 7조7,636억원으로 8.2% 늘었고, 영업이익은 54.2% 증가했다. GPS는 가동률 78%, 발전량 5,406GWh를 기록했으며 SK온 계약 3,740억원은 2026년 4월부터 시작된다. 상승조건은 GPS 마진 유지와 SK온의 실제 출하다. 투자논리가 깨지는 신호는 GPS 가동률·전력마진 하락, 계약 축소, 매출채권 회수 지연이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.