(주)사조오양 기업분석
종목코드 006090 · KOSPI
매출의 크기는 식품가공이 만들지만, 사조오양의 재평가를 결정할 동력은 늘어난 판매를 다시 마진과 현금으로 바꾸는 능력이다.
식품가공이 2025년 매출의 76.0%를 차지하는 현재 기반이며, 수산물 어획·판매가 23.2%를 보완한다. 실제 이익동력은 판매량 확대 자체보다 원재료·유류비를 넘는 가격·믹스와 공정개선이다. 매출은 4,173.6억원으로 4.2% 늘었지만 영업이익은 135.2억원으로 35.3% 감소했고, 영업현금흐름도 493.1억원에서 116.7억원으로 줄었다. 수주잔고 대신 분기 마진과 재고·채권 회수가 핵심 선행지표다. 상승조건은 영업이익률과 현금전환의 동반 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 추가 하락, 운전자본 악화, 또는 잠재 희석·오버행의 확인이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.