(주)키다리스튜디오 기업분석
종목코드 020120 · KOSPI
매출의 기반은 웹툰·웹소설 플랫폼 결제이지만, 기업가치의 재평가를 결정할 동력은 2025년에 확인된 비용 효율화가 반복 이익과 현금으로 이어지는지다.
웹툰·웹소설의 플랫폼 결제와 콘텐츠 유통이 현재 매출 기반이며, 2025년에는 비용 효율화가 실제 이익과 현금으로 연결됐다. 상승 경로는 유료 결제 증가가 콘텐츠·프로모션 비용보다 빠르게 늘어 영업이익률을 높이는 것이다. 2025년 매출은 2,174.8억원, 영업이익은 123.8억원으로 전년보다 465.7% 늘었고, 영업현금흐름은 213.4억원이었다. 반면 Douyin 계약 37.2억원은 최근 매출의 3.1%이며 2026년 6월 종료 뒤 연장 여부가 없다. 상승조건은 2026년에도 5.7% 영업이익률과 현금전환이 유지되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 비용 상승으로 마진이 후퇴하고 채권·선급금이 현금흐름을 앞서 늘거나 잠재희석이 확인되는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.