(주)지에스글로벌 기업분석
종목코드 001250 · KOSPI
매출의 크기는 무역·유통이 만들지만, 주가 재평가를 이끄는 동력은 1%대 거래마진의 회복과 그 이익의 현금 전환이다.
현재 매출 기반은 2025년 매출의 92.9%를 차지한 무역·유통이며, 실제 이익동력은 거래량보다 철강·에너지·화학 거래의 스프레드다. GS EPS 바이오매스 계약은 장기 매출의 보조축이다. 2025년 매출은 4조1,093억원으로 1.1% 늘었지만 영업이익은 523억원으로 32.8% 감소했다. 반면 영업현금흐름은 649억원으로 회복했고, 2026년 상반기 영업이익은 246억원이다. 상승조건은 마진 회복과 채권·재고를 거친 현금회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 부채비율 187.5%의 추가 상승, 현금흐름 악화, GS EPS 계약 잔여물량 축소다.
저장 분석 작성일: 2026-09-09. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.