신일제약(주) 기업분석
종목코드 012790 · KOSDAQ
매출의 바탕은 다품종 의약품과 수탁생산이지만, 지금 기업가치의 방향을 결정하는 동력은 17.0%에서 9.2%로 떨어진 영업이익률의 회복이다.
정제·캡슐·패취 등 의약품 판매와 약 80개사 수탁생산이 현재 매출 기반이다. 그러나 사업부 이익은 공개 범위가 제한돼 실제 이익원은 제품별로 확정할 수 없고, 핵심 판단은 마진 회복이다. 2025년 매출은 805.6억원, 영업이익은 73.9억원으로 각각 9.9%, 51.5% 감소했다. 영업이익률은 17.0%에서 9.2%로 7.8%p 낮아졌지만 영업현금흐름은 115.9억원이었다. 상승조건은 영업이익률 반등과 주문 증가가 현금으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 9.2% 이하 마진 하락, 채권·재고 증가를 동반한 현금흐름 악화, 대규모 희석 공시다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.