(주)스페코 기업분석
종목코드 013810 · KOSDAQ
스페코의 매출 규모는 건설기계가 만들고, 적자 탈출의 실질적 열쇠는 한화오션 장기계약의 출하와 프로젝트 원가·현금회수 개선이다.
2025년 매출의 63.8%를 건설기계가 차지했고 박용기계가 36.0%를 보탰다. 다만 사업부별 이익은 공개 범위에서 분리되지 않아 실제 이익원은 확정할 수 없다. 2025년 매출은 379.6억원으로 39.6% 늘었지만 영업손실 4.6억원, 영업현금흐름 -17.8억원이 남았다. 한화오션 장기계약 92.3억원과 에티오피아 46.1억원은 출하·검수 전까지 매출과 현금이 아니다. 상승조건은 반기 영업흑자와 영업현금흐름 플러스, 장기계약의 실제 매출전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 납기 연장 뒤에도 매출전환이 없고 채권·재고 부담과 현금유출이 이어지는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-02. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.