(주)팜젠사이언스 기업분석
종목코드 004720 · KOSPI
매출의 바닥은 도매상·약국을 통한 기존 제약 판매가 만들지만, 이익 재평가의 열쇠는 낮아진 마진의 회복과 임상 중인 관절강주사제의 상업화다.
기존 돈줄은 도매상·약국을 거치는 제약 판매다. 2025년 매출 1,730.7억원과 영업이익 59.9억원을 냈고, 영업현금흐름도 53.2억원으로 흑자였다. 다만 매출은 1.0% 증가에 그친 반면 영업이익은 43.8% 줄었다. 순손실 1,166.4억원의 구성과 33회차 CB 잔여 희석은 아직 핵심 불확실성이다. 상승조건은 기존 마진 회복과 관절강주사제의 허가·첫 출하다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익률 추가 하락, 손상 재발, CB 추가 전환 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.