(주)세아특수강 기업분석
종목코드 019440 · 기타
매출의 기반은 자동차·기계용 특수강 소재지만, 실제 이익과 기업가치의 방향은 재료비 80%를 판가로 넘기며 현금화하는 능력이 결정한다.
자동차·기계·건설·전자 부품용 특수강 소재가 매출의 65.1%를 이루며, 현재 이익은 소재 판매의 판가·원가 차이에서 나온다. 재료비 비중이 약 80%라 출하 확대보다 원가 전가가 더 중요하다. 2025년 매출은 9,567억원으로 5.2% 감소했지만 영업이익은 356억원으로 55.2% 늘었고, 영업현금흐름은 500억원이었다. 다만 2026년 반기 원문 수치가 없어서 개선의 지속성은 확정할 수 없다. 상승조건은 영업이익률 3.7% 이상 유지와 재고·채권 안정이다. 투자논리가 깨지는 신호는 판가 전가 실패로 인한 이익률 하락과 운전자본 악화이며, 상장폐지 후 평가는 세아홀딩스 연결 실적으로 옮겨갔다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.