성신양회(주) 기업분석
종목코드 004980 · KOSPI
매출의 중심은 시멘트지만, 실제 재평가를 결정할 동력은 순환자원·설비 효율화가 낮아진 마진을 회복시키는지다.
시멘트가 2025년 매출의 54.0%를 차지하는 본업 기반이며, 무역도 32.8%의 큰 외형을 만든다. 실제 이익의 관건은 판매 확대보다 순환자원·설비 효율화로 원가를 낮추는 일이다. 2025년 매출은 1조2,163억원으로 4.6% 늘었지만 영업이익은 437억원으로 18.0% 줄었다. 반면 영업현금흐름은 1,310억원으로 강했다. 상승조건은 영업이익률이 3.6%에서 회복되고 채권·재고 부담 없이 현금이 유지되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 부진 지속, 운전자본 악화, 추가 차입·출자 또는 희석 공시다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.