서울도시가스(주) 기업분석
종목코드 017390 · KOSPI
매출의 기반은 수도권 도시가스 반복공급이지만, 기업가치의 재평가는 판매량·요금이 원료비를 이겨 1% 마진의 흑자전환을 현금으로 지속시키는지에 달려 있다.
수도권 도시가스 공급이 매출 기반이며, 현재 이익동력은 판매량·요금과 원료비의 차이다. 2025년 매출은 1조8,280억원, 영업이익은 174억원으로 흑자전환했지만 마진은 1.0%다. 영업현금흐름은 827억원이었으나 투자현금흐름 -837억원이 거의 상쇄했다. 수주잔고보다 판매량·원료비·채권 회수가 다음 실적을 설명한다. 상승조건은 흑자와 영업현금의 동시 지속이다. 투자논리가 깨지는 신호는 판매량 둔화 속 마진 재악화, 채권·재고 증가에 따른 현금 급감, 비핵심 투자 손상이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.