에스피삼화(주) 기업분석
종목코드 000390 · KOSPI
6천억원대 매출은 기존 도료 제조·판매가 만들지만, 주가 재평가의 관문은 1.5%까지 낮아진 이익률을 회복하고 신제품을 유상 매출로 바꾸는 일이다.
2026년 1분기 매출은 제품 1,044억원과 상품 387억원으로 구성되며, 현재 매출 기반은 도료 제조·판매다. 다만 실제 사업부 이익원은 공개되지 않았고 2025년 이익률 하락이 핵심 문제다. 2025년 매출은 6,171억원(-1.8%), 영업이익은 95억원(-49.7%), 영업현금흐름은 222억원이었다. 2026년 7월 방수재 특허는 확인됐지만 계약금액·수주잔고는 없다. 상승조건은 영업이익률 회복과 신제품의 유상 반복매출이다. 투자논리가 깨지는 신호는 이익률 1%대 이하 지속, 최대주주 300만주 담보 실행이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.