삼익제약(주) 기업분석
종목코드 014950 · KOSDAQ
매출의 기반은 자체 ETC와 CMO 생산이지만, 주가 재평가를 이끄는 동력은 처방·수탁 출하가 5.5% 마진을 넘어 순이익과 현금으로 남는지다.
자체 ETC 판매와 거래 제약사 CMO 생산이 현재 매출 기반이며, 2025년에는 매출 600.2억원과 영업이익 32.7억원을 냈다. 다만 어느 제품·사업이 이익을 만들었는지는 공개되지 않았다. 영업이익률은 5.5%지만 순손실은 7.5억원이고, 영업현금흐름은 20.8억원으로 이익의 63.4%다. 수주잔고와 고객별 매출, 2026년 반기 정량 실적도 제공되지 않았다. 상승조건은 ETC·CMO 출하가 마진과 현금으로 전환되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업손실 반복, 채권·재고 급증, CB·신주 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.