삼성SDI(주) 기업분석
종목코드 006400 · KOSPI
현재 매출의 대부분은 배터리가 만들지만, 주가 재평가를 결정할 동력은 지원금·환급을 제외한 배터리 흑자의 지속과 북미 ESS·EV 출하의 현금 전환이다.
2026년 2분기 배터리 매출은 3조5,190억원으로 전자재료 2,498억원을 크게 웃돌았고, 배터리 영업이익 1,593억원이 전사 흑자 전환의 중심이었다. 다만 고객·제품별 원가와 지원금·관세 환급 제외 이익은 공개되지 않았다. 2025년 매출은 13조2,667억원으로 전년보다 20% 줄고 영업손실 1조7,224억원을 냈지만, 2026년 2분기 전사 영업이익은 2,038억원으로 7개 분기 만에 흑자 전환했다. NextEra 계약 4,374억원은 이미 2025년 11월 종료돼 현재 잔고가 아니다. 상승 경로는 ESS·EV 출하가 미국 투자 고정비를 흡수하며 배터리 흑자와 영업현금흐름을 이어가는 것이다. 하락 경로는 재적자, 프로젝트 지연, 1조6,549억원 유상증자의 낮은 투자수익률과 16.8% 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-04. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.