현대비앤지스틸(주) 기업분석
종목코드 004560 · KOSPI
매출의 기반은 스테인리스 냉연 반복 판매지만, 이익과 재평가를 결정하는 동력은 원재료-판매가격 스프레드의 회복과 그 현금 전환이다.
스테인리스 냉연강판의 반복 판매가 현재 매출 기반이며, 이익은 원재료 가격과 판매가격의 스프레드에 좌우된다. 2025년 영업이익률은 3.5%여서 작은 가격 차이도 수익성에 크게 작용한다. 2025년 매출은 7,412.5억원, 영업이익은 258.9억원으로 전년보다 각각 6.8%, 15.5% 감소했다. 다만 영업현금흐름은 631.5억원, 부채비율은 36.9%로 현금·재무 측면은 버팀목이다. 상승조건은 2026년 스프레드 회복이 마진과 현금 개선으로 확인되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 감익과 함께 재고·채권 증가, 또는 기존 전환증권·오버행의 확인이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.