에스엘(주) 기업분석
종목코드 005850 · KOSPI
매출의 크기는 OEM 양산부품이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 장기 차량 프로그램의 물량을 7%대 마진과 현금으로 지키는 능력이다.
에스엘의 현재 매출 기반은 현대차·기아 등 OEM에 납품하는 램프·전동화·미러·FEM 등 양산부품이며, 실제 이익동력은 차량 물량과 제품믹스가 지키는 마진이다. 제품별 최대 이익원은 공개되지 않았다. 2025년 매출은 5조2,399억원, 영업이익은 4,071억원, 영업현금흐름은 5,085억원이었다. 공시 장기계약 2건은 합계 3,556억원이나 현재 수주잔고가 아니다. 상승조건은 수주 순증과 7%대 마진·현금전환의 동행이다. 투자논리가 깨지는 신호는 물량 축소와 마진 하락, 재고·채권 급증, 잠재 희석의 현실화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.