삼륭물산(주) 기업분석
종목코드 014970 · KOSDAQ
매출의 기반은 우유팩이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 원가·환율 상승분을 판가에 전가한 뒤 그 이익을 현금으로 회수하는 능력이다.
우유팩이 2025년 매출 942.56억원의 93.3%를 만들며 현재 기반을 이룬다. 이익의 핵심은 판매량 확대보다 수입 원재료·환율 변동을 판가에 전가해 마진을 지키는 능력이다. 2025년 영업이익은 65.17억원으로 12.6% 늘고 영업이익률은 6.9%가 됐지만, 영업현금흐름은 13.32억원에 그쳤다. 부채비율은 75.7%다. 상승조건은 6.9% 이상의 마진과 현금전환 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 우유팩 매출 둔화, 판가 전가 실패, 영업현금흐름의 지속 부진이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.