(주)빙그레 기업분석
종목코드 005180 · KOSPI
매출의 크기는 빙과가 만들지만, 주가 재평가를 결정할 동력은 해태아이스크림 통합이 2025년의 마진 하락을 현금 동반 이익 회복으로 바꾸는지다.
빙그레의 현재 매출 기반은 빙과 60.5%와 유제품·발효유 39.5%이며, 실제 제품별 이익원은 공개되지 않았다. 이익 동력은 해태아이스크림 통합 뒤 빙과의 가동률·원가·판촉비를 개선하는지다. 2025년 매출은 1조4,896억원으로 1.8% 늘었지만 영업이익은 884억원으로 32.7% 감소했고, 영업이익률은 5.9%다. 영업현금흐름은 1,143억원으로 영업이익을 웃돌았다. 상승조건은 합병 후 마진·재고회전·영업현금흐름의 동반 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 증가에도 영업이익률이 5.9% 이하에 머물고 통합비용만 늘어나는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.