보해양조(주) 기업분석
종목코드 000890 · KOSPI
매출의 기반은 보해복분자·매취순과 잎새주가 만들고, 실제 재평가의 동력은 2025년에 확인된 마진 회복이 투자지출 이후에도 현금으로 이어지는지다.
2025년 매출 기반은 보해복분자·매취순 51.6%와 잎새주 27.2%다. 현재 이익동력은 외형 확대보다 이 두 제품군을 포함한 주류 판매의 마진 회복이다. 매출은 898.8억원으로 2.6% 늘었고, 영업이익은 38.1억원으로 65.7% 증가했다. 영업현금흐름 50.2억원은 이익을 웃돌았지만 투자현금유출은 91.2억원이었다. 상승조건은 주력 제품 매출과 4%대 마진, 현금전환의 동시 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진의 2~3%대 재하락, 투자 회수 지연, 재고·채권 증가다.
저장 분석 작성일: 2026-09-11. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.