보령 기업분석
종목코드 003850 · KOSPI
매출의 뼈대는 카나브가 만들지만, 주당가치의 재평가는 Taxotere·CDMO 투자가 26% 희석을 넘는 현금이익으로 돌아오는지에 달려 있다.
카나브 패밀리가 2025년 1,872억원을 낸 현재 매출 기반이며, 제품별 이익은 공개되지 않았지만 2026년 상반기 영업이익 439.5억원이 회복의 중심 신호다. 2025년 매출은 1조174억원으로 정체, 영업이익은 651억원으로 7.7% 줄었고 영업현금흐름은 1,332억원이었다. Stendhal 계약은 300억원이지만 잔액은 미공개다. 상승조건은 카나브 성장과 Taxotere·CDMO의 현금이익 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 26.35% 희석 뒤에도 투자수익·영업현금이 개선되지 않는 것이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.