(주)졸스 기업분석
종목코드 018700 · KOSDAQ
현재 매출의 바닥은 K-뷰티 온라인 유통이지만, 졸스의 이익과 주당가치를 가르는 동력은 VFX 계약의 현금화보다 먼저 반복 적자와 42.8% 신주 희석을 멈추는 일이다.
졸스는 제조사 화장품을 매입해 온라인으로 파는 사업이 현재 매출 기반이며, VFX·영화는 별도 성장 선택지다. 다만 2025년 영업손실과 영업현금 유출이 남아 실제 이익동력은 아직 확정되지 않았다. 2025년 매출은 642.2억원, 영업손실은 30.0억원으로 전년보다 축소됐지만 영업현금흐름은 -36.6억원이었다. Netflix 최초 110억원 계약은 2026년 말 종료 예정이나 잔존액은 공개되지 않았다. 상승조건은 뷰티 매출·마진 개선과 영업현금 흑자, VFX 잔존계약의 이익 확인이다. 투자논리가 깨지는 신호는 42.8% 신주 희석 뒤에도 적자와 추가 CB·증자가 이어지는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.