(주)동원개발 기업분석
종목코드 013120 · KOSDAQ
매출의 크기는 건축공사가 만들지만, 동원개발의 이익 재평가를 결정하는 동력은 새 공공수주를 원가율 훼손 없이 현금으로 회수하는 능력이다.
현재 매출 기반은 공사수익 99.4%이며, 실제 이익동력도 건축공사의 원가율과 기성 회수다. 분양수익 비중은 0.3%에 그친다. 2025년 매출 3,873억원·영업이익 171억원은 전년보다 감소했지만 순이익은 261억원으로 늘었다. 반면 영업현금흐름은 -442억원이었다. 2026년 부산도시공사 3건 2,315억원과 LH 691억원 계약은 공식 확인됐다. 상승조건은 공공계약의 진행률 매출, 원가율 안정, 영업현금흐름 흑자전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 수주잔고 순감, 계약 정정·지연, 채권·계약자산 증가다.
저장 분석 작성일: 2026-09-14. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.