케이비아이동양철관(주) 기업분석
종목코드 008970 · KOSPI
매출의 기반은 다품목 강관이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 결정할 동력은 삼일씨엔에스·이라크 대형 계약의 흑자 납품과 현금 회수다.
2025년 매출은 2,347.8억원이었지만 영업손실 16.2억원과 영업현금 유출 315.9억원이 발생했다. 현재 실제 돈줄은 여러 강관 제품군의 매출 기반이며, 사업부별 이익원은 공개되지 않았다. 삼일씨엔에스 211.6억원 계약은 2026년 5월~2027년 9월 매출 경로를 보강한다. 반면 이라크 계약은 973.6억원 원공시 후 269.6억원 정정이 있어 잔액 확인 전에는 수주잔고로 확정할 수 없다. 상승조건은 신규 계약이 영업마진과 영업현금흐름을 함께 개선하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 이라크 잔액 축소, 현금 유출 지속, 29.9% 규모 유상증자 뒤 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-12. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.