동양생명보험(주) 기업분석
종목코드 082640 · 기타
현재 보험료 기반은 사망·종신보험이 만들지만, 이익과 재평가를 결정할 동력은 우리금융 편입 자체가 아니라 신계약 CSM의 회복과 K-ICS 방어다.
사망·종신보험이 현재 보험료 기반이며, 실제 이익의 지속성은 신계약 CSM과 보험서비스손익이 결정한다. 우리금융지주가 최대주주가 된 점은 판매·자본정책의 변화를 만들 수 있지만 아직 실적 효과는 아니다. 2025년 영업이익은 1,988억원, 순이익은 1,245억원으로 전년보다 각각 46.0%, 60.4% 감소했다. 자산 35조3,472억원과 부채 33조7,984억원의 보험사 구조에서는 부채비율보다 최신 K-ICS가 중요하다. 상승조건은 신계약 CSM이 보유계약 CSM 감소를 넘고 보험서비스손익이 회복하는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 CSM 순감·K-ICS 하락·주식교환 조건 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.