동성제약(주) 기업분석
종목코드 002210 · KOSPI
매출의 바탕은 의약품·염모제지만, 주당 기업가치를 좌우할 동력은 계약 출하가 아니라 적자 사업의 현금흑자 전환과 대규모 희석의 통제다.
현재 매출 기반은 의약품·염모제이며 2026년 반기 매출의 97.4%를 만들었다. 그러나 이 사업은 아직 이익원이 아니라 손실 축소를 증명하는 단계다. 2025년 매출은 871.7억원, 영업손실은 101.2억원, 영업현금흐름은 -128.6억원이었다. 반기 손실은 17.5억원으로 줄었고, 공시 공급계약 4건은 354.1억원이다. 상승조건은 계약 출하와 영업현금흐름 흑자 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 감소·손실 확대, 700억원 증자와 CB의 추가 희석 또는 조달금의 채무 보전 집중이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-08. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.