KG스틸(주) 기업분석
종목코드 016380 · KOSPI
매출의 대부분은 표면처리 강판이 만들지만, 앞으로 이익 재평가를 결정할 동력은 PLTCM·Coater 투자 이후 스프레드와 가동률이 실제로 회복되는지다.
2025년 매출의 73.8%는 냉연·아연도·X-TONE·석도강판에서 나왔고, 현재 이익도 이 강판군의 판매량과 원료-판매가격 스프레드가 좌우한다. PEB는 0.6%, 물류·임대 등은 6.3%로 주력 이익원을 대체하기 어렵다. 2025년 연결 매출은 3조1,934억원, 영업이익은 1,507억원으로 전년 대비 각각 3.3%, 26.8% 감소했다. 반면 영업현금흐름은 1,840억원으로 영업이익의 122.1%였다. PLTCM 350억원과 Coater 32억원 투자는 아직 계획 단계다. 상승조건은 판매량·스프레드·가동률 개선이 영업이익과 현금으로 이어지는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 판매량 감소와 스프레드 축소, 재고·채권 증가, 투자 후 가동률 부진이 동시에 확인되는 경우다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.