(주)노루홀딩스 기업분석
종목코드 000320 · KOSPI
매출의 바탕은 다변화된 도료 판매지만, 이익과 재평가를 결정할 동력은 코일코팅 반복계약의 갱신과 원가 전가에 따른 마진 회복이다.
건축·공업·자동차·PCM 강판용 도료가 2025년 연결 매출 1조2,392.7억원의 기반이다. 실제 이익의 최대 사업부는 공개되지 않았지만, 현재 승부는 판매량보다 원가 전가를 통한 마진 회복이다. 2025년 영업이익은 645.1억원으로 11.1% 줄었으나 영업현금흐름은 800.6억원으로 이익의 124.1%였다. 노루코일코팅의 2025년 계약은 878.5억원이었지만 연말 종료돼 현재 잔고가 아니다. 상승조건은 2026년 계약 갱신·수주잔고 순증과 영업이익률 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 하락, 수주잔고 순감, 채권·재고 증가에 따른 현금전환 악화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-13. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.