씨제이대한통운(주) 기업분석
종목코드 000120 · KOSPI
매출의 크기는 글로벌 물류가 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 O-NE·CL의 자동화 효율과 신규 거점 가동률이다.
글로벌 물류가 2025년 매출의 35.4%로 가장 크지만, 2026년 2분기 이익은 O-NE 409억원과 CL 398억원이 글로벌 204억원을 앞섰다. 실제 이익동력은 국내 운영 효율과 계약물류 가동률이다. 2025년 매출 12.28조원·영업이익 5,081억원, 영업현금흐름 9,024억원을 기록했다. 반면 2026년 2분기는 매출 3.38조원(+10.9%)에도 영업이익 1,016억원(-11.9%)으로 마진 압박이 드러났다. 상승조건은 CL·엘우드 가동률이 이익과 현금으로 전환되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 매출 성장 속 영업이익률 하락, 수주잔고 순감, 신규 거점 저가동이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.