대한제분(주) 기업분석
종목코드 001130 · KOSPI
매출의 바탕은 곰표 중심 제분·식자재의 반복 판매지만, 실제 이익과 재평가를 가를 동력은 원맥·환율 상승을 가격에 전가해 마진을 회복하는 능력이다.
대한제분의 현재 매출 기반은 소맥분 제조·판매와 식자재 유통이며, 2025년 연결 매출은 1조3,752억원이다. 실제 이익동력은 판매량보다 원맥·환율 변동을 제품가격에 전가하는 마진 관리다. 2025년 영업이익은 623억원으로 13.9% 줄었고 영업이익률은 4.5%였다. 반면 영업현금흐름은 1,401억원으로 영업이익을 웃돌았지만, 순이익은 251억원 손실로 전환했다. 상승조건은 2026년 반기 마진 회복과 운전자본 악화 없는 현금창출이다. 투자논리가 깨지는 신호는 가격 전가 실패, 과징금의 큰 현금부담, 잠재 희석의 현실화다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.