대한약품공업(주) 기업분석
종목코드 023910 · KOSDAQ
매출의 절반 이상은 기초수액이 만들지만, 주가의 다음 방향은 98%대 가동률을 마진과 현금 회복으로 바꿀 수 있는지가 결정한다.
기초수액이 2025년 매출의 56.2%, 2026년 1분기 매출의 55.63%를 차지하는 현재 매출 기반이다. 실제 이익동력은 높은 가동률을 원가·물류 효율로 전환해 마진을 회복하는 데 있다. 2025년 매출은 2,086.14억원으로 2.2% 늘었지만 영업이익은 311.86억원으로 18.1% 줄었고, 영업이익률은 14.9%로 3.7%p 하락했다. 영업현금흐름도 256.04억원으로 전년보다 감소했다. 상승조건은 기초수액 매출 유지와 영업이익률·현금흐름 회복이다. 투자논리가 깨지는 신호는 기초수액 감소와 추가 마진 하락, 재고·채권 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.