미래에셋생명보험(주) 기업분석
종목코드 085620 · KOSPI
현재 이익의 개선은 2025년 영업이익이 만들었지만, 재평가의 열쇠는 보장성 신계약이 CSM으로 쌓이고 Fee-Biz가 반복 수수료로 남는지다.
보장성보험과 Fee-Biz가 현재 사업의 기반이며, 실제 이익 동력은 장기 계약이익과 반복 수수료가 될 수 있다. 다만 사업별 이익 기여는 공개 범위에서 분리되지 않았다. 2025년 영업이익은 1,945억원으로 59.3% 증가했지만 순이익은 1,308억원으로 3.9% 감소했다. 자본은 2조4,481억원이며 부채비율 1,244.8%는 보험부채 특성을 감안해 K-ICS로 보완해야 한다. 상승조건은 신계약 CSM·유지율·수수료손익·K-ICS의 동반 개선이다. 투자논리가 깨지는 신호는 유지율 하락, 사업비 상승, K-ICS 하락 또는 자본확충이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.