대원강업(주) 기업분석
종목코드 000430 · KOSPI
대원강업의 매출 규모는 스프링이 만들지만, 기업가치 재평가를 이끄는 동력은 시트와 스프링 양산 증가가 2.9% 마진을 얼마나 높이고 CAPEX를 현금으로 회수하느냐다.
스프링 60.6%와 시트 37.8%가 현재 매출 기반이며, 2025년 이익 개선의 실제 원인은 제품별로 분리 공개되지 않았다. 돈의 경로는 양산 출하→납품·검수→매출→가동률·원가에 따른 이익→채권 회수다. 2025년 매출은 1조5,990억원(+16.9%), 영업이익은 470억원(+108.3%), 영업현금흐름은 1,112억원이다. 반면 투자현금 유출은 1,345억원, 영업이익률은 2.9%였다. 상승조건은 제품별 매출 증가와 마진 개선, 수주잔고 순증, CAPEX 회수다. 투자논리가 깨지는 신호는 마진 2~3%대 정체와 수주잔고 감소, 차입·재고·채권 증가의 동시 발생이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-10. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.