미래에셋증권(주) 기업분석
종목코드 006800 · KOSPI
매출과 현재 이익의 크기는 브로커리지·트레이딩이 만들지만, 지속적인 재평가를 이끄는 동력은 800조원 고객자산의 WM 수수료 전환이다.
브로커리지 수수료 1조110억원과 금융상품판매 수수료 3,421억원이 반복 매출 기반이며, 1조2,657억원의 트레이딩·기타 금융손익이 2025년 이익 규모를 키웠다. 2025년 매출은 29조2,830억원(+31.7%), 영업이익은 1조9,151억원(+61.2%)이다. 반면 영업현금흐름은 -6조8,610억원이며, 연금자산 80조원·고객자산 800조원의 수수료 전환이 다음 검증점이다. 상승조건은 WM 수수료 증가와 평가이익 제외 경상 이익 유지다. 투자논리가 깨지는 신호는 PI 평가손실, 고객자산 순유출, 순자본비율 하락, 영업현금흐름 적자 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.