KD(주) 기업분석
종목코드 044180 · KOSDAQ
매출의 회복 가능성은 덕계회천·독산회천 공사가 만들지만, 실제 기업가치의 향방은 그 계약을 손실 없이 현금으로 회수해 2,041% 부채비율을 낮추는 데 달려 있다.
2025년 매출 기반은 건설·자체공사와 민간·관급공사이며, 현재 이익동력은 신규 사업이 아니라 대형 조합공사를 손실 없이 수행하는 능력이다. 다만 사업부 이익은 공개 범위에서 분리되지 않았다. 매출은 277.9억원으로 82.4% 감소했고 영업손실 42.7억원·영업현금흐름 -117.0억원을 기록했다. 덕계회천 528.9억원, 독산회천 308.8억원 계약은 확인됐지만 현재 잔액과 진행률은 없다. 상승조건은 두 프로젝트의 기성매출·대금회수와 영업현금 흑자 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 축소·원가초과, 현금유출 지속, 차환·희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-07. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.