(주)지엠아이벤처 기업분석
종목코드 019570 · KOSDAQ
회계상 이익의 크기는 투자자산 평가·처분이 만들지만, 주당 기업가치를 다시 결정할 동력은 실제 투자회수 현금과 2026년 CB 희석의 통제다.
현재 수익 기반은 벤처·신기술 투자자산의 평가·처분과 조합관리보수이며, 실제 이익동력은 평가손익이 아니라 투자회수 현금이다. 제조 수주·출하 사업이 아니어서 수주잔고보다 회수액과 관리보수가 중요하다. 2025년 영업이익은 33.1억원으로 전년보다 160% 늘었지만 영업현금흐름은 -187.2억원이었다. 2026년 220억원 CB 발행결과와 주식병합은 자본구조의 변화를 키웠다. 상승조건은 투자회수·관리보수로 영업현금흐름이 개선되는 것이다. 투자논리가 깨지는 신호는 추가 희석, 불리한 CB 조건, 투자자산 손상과 현금유출 지속이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-05. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.