광동제약(주) 기업분석
종목코드 009290 · KOSPI
매출의 크기는 병원·유통 상품이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 이끄는 동력은 상품마진 개선과 협력 제품의 판매 전환이다.
2025년 매출 1조6,595억원의 약 70%는 병원·유통 상품 판매에서 나왔다. 따라서 현재 이익은 자체 제품 매출 확대보다 가다실·싱그릭스 등 상품의 매입조건, 유통마진, 판관비가 좌우한다. 매출은 전년 대비 1.1%, 영업이익은 3.2% 늘어 310억원이었고 영업이익률은 1.9%다. 반면 영업현금흐름은 824억원으로 높았지만 운전자본 원인이 공개 범위에서 분해되지 않았다. 상승조건은 상품마진 개선과 협력 제품의 허가·출시·판매 전환이다. 투자논리가 깨지는 신호는 영업이익률의 1% 안팎 하락, 재고·채권의 매출 초과 증가, 잠재 희석 확대다.
저장 분석 작성일: 2026-09-06. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.