계양전기(주) 기업분석
종목코드 012200 · KOSPI
매출의 기반은 현대차그룹 전장품 계약이 만들지만, 실제 이익과 재평가를 결정하는 동력은 손실 없는 양산과 증자 후 현금 재건이다.
현대차그룹 전장품 공급계약이 향후 매출 기반이지만, 현재 이익동력은 아직 회복되지 않았다. 2025년 매출은 3,898억원으로 늘었으나 영업손실 271억원, 영업현금흐름 -206억원이었다. 현대기아자동차 2,884억원과 현대트랜시스 647억원 계약은 장기 매출 후보지만 현재 잔액·마진은 미공개다. 부채비율은 959.5%, 820만주 증자 계획의 잠재 희석은 28.9%다. 상승조건은 계약 매출의 마진·현금 전환과 증자 후 차입 부담 완화다. 투자논리가 깨지는 신호는 계약 지연·잔고 감소, 영업손실·현금유출 지속, 추가 희석이다.
저장 분석 작성일: 2026-09-16. 최신 실적과 차이가 있을 수 있으므로 본문 기준일과 원문을 확인하세요.